自社株は、「原則的評価方式」と「特例的評価方式」により評価されます。
このうち、特例的評価方式は少数株主等に適用される評価方法です。
特例的評価方式は「配当還元価額」という方法によって評価を行います。
  
配当還元方式とは、過去2年間の配当金額を10%の利率で還元（割り戻し）して株式の価額を
求めようとする方式です。

計算式は以下の通りです。


１株当たりの配当還元価額　＝　年配当金額（注１）/10%　×　１株当たりの資本金等の額/50円

（注１）年配当金額は直前期と直前々期の平均額となります。


具体的な金額で計算してみましょう。

【例】
直前期の配当金額　　　　　１００円
直前々期の配当金額　　　　２００円
１株当たりの資本金等の額　５００円

以上の金額を上記の計算式に当てはめます。


１株当たりの配当還元価額【15,000円】＝　年配当金額【150円】（注１）/10%　×　１株当たりの資本金等の額【500円】/50円

（注１）直前期と直前々期の配当平均額=（100円+200円）÷２＝150円


少数株主は、株式の所有を通じて会社を支配する事はできません。
そのような少数株主は会社からの配当を期待する程度の価値しかない事となります。
そのため、上記のように配当金額を基に評価を行います。
配当還元方式による評価額は原則的評価方式に比べ低くなることが一般的です。